MLF超额续作后，超预期降准来袭

市场普遍认为，央行这一表态意味着目前的利率水平是合适的，降息的可能性不高，但降准的可能性较大。NZq赤兔网|www.cnnfootballclub.com

3月15日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展4810亿元MLF操作，为连续第四个月加量续作。在MLF超额续作后，市场也在关注后续央行降准的可能性。NZq赤兔网|www.cnnfootballclub.com

中信证券首席经济学家明明撰文指出，中长期流动性补充工具包括MLF、再贷款等结构性工具、降准，不同工具所适配的宏观环境存在分化。在流动性水位下降阶段，央行往往基于经济基本面强弱判断超额续作MLF与降准工具选择；当下流动性市场同时面临总量与结构层面压力，若经济延续强势修复则后续超额续作MLF的可能性更高，但需关注MLF存量突破5万亿元后触发央行降准置换MLF的可能性。NZq赤兔网|www.cnnfootballclub.com