信贷狂飙、CPI却破“1”，业内激辩通缩是否来了？

数据显示，1998年4月至2000年1月期间，CPI同比增速连续22个月为负。arT赤兔网|www.cnnfootballclub.com

李佩珈认为，CPI创下新低主要与多种因素有关。一是传导效应。受主要经济体需求走弱影响，原油等国际大宗商品价格承压等因素导致3月PPI同比降幅进一步扩大，这使得生产领域的价格下降对CPI形成传导；二是错位因素。3月是春节过后的第一个月份，通常会减少对春节期间鲜菜、猪肉的消费。3月鲜菜价格环比下跌7.2%，占CPI降幅近六成，影响CPI下降约0.17个百分点；三是迟滞效应。理论和实践均表明，物价并不必然随着货币供给变动而同步、同频变动。在多数时间里，物价变动总是滞后于货币供给的变动。arT赤兔网|www.cnnfootballclub.com